卖空者通过做空美国股市的一个板块——小盘股，被大多数投资者忽视，赚取了很多利润。根据S3PartnersLC基于市场平均空头头寸的估计，卖空者今年通过押注小、微、纳米股价下跌获得了近130亿美元的账面利润。与此形成鲜明对比的是，中型股、大型股和大盘股的卖空造成了约1400亿美元的损失。这些股票今年大部分时间都在上涨，因为美联储接近加息结束，人工智能的突破，不受经济形势悲观预测的影响，导致科技股飙升。
这种差异突出了英伟达、Metaplatforms和特斯拉等公司推动了股市的大部分涨幅，从而在股市上拉开了巨大的差距。罗素2000指数中有一半以上的成分股今年下跌，使得该指数仅上涨5%，远低于标普500指数16%。
英透证券首席策略师SteveSosnick表示:“今年的表现很大程度上与人工智能的热情有关，这使得大型科技股不成比例受益。到目前为止，这是一组自上而下的赢家。”
从6月到7月，这些小盘股加入了股市的上涨行列。但他们在最近的回调中受到了最大的打击，S3的数据显示，自8月以来，卖空者预计将获得约97亿美元的利润。美国银行策略师援引EPFRGlobal的数据显示，随着小盘股遭受重创，投资者上周从专注于该行业的基金中撤出了15亿美元，这是近三个月来最多的一次。相比之下，美国大盘股基金吸引了55亿美元。
U.S.BankwealthManagement高级投资策略师Robhaworth表示，表现不佳的一个原因是，由于投资者对特定行业的高度关注，行业权重限制了投资者的兴趣。卖空者很少投资科技股，科技股是今年表现最好的板块，金融和能源股权重较高，属于表现最差的板块。小企业也受到经济放缓和货币政策收紧的最严重影响。
Haworth说：他们往往是受信贷环境收紧和贷款标准收紧影响最大的公司。在我看来，这种环境在一定程度上创造了，给小盘股带来了很大的压力。”
摩根士丹利股票策略师迈克·Wilson一直在预测美国股市会下跌，他还警告投资者远离小盘股，因为这些股票的利润率更有可能被通货膨胀侵蚀。
S3数据显示，做空小盘股交易占所有卖空交易的不到10%。一些战略家预测，小盘股仍有反弹的空间。例如，美国银行战略家吉利·哈拉曾表示，如果经济继续增长，消化衰退风险的市场板块最有可能超过市场。
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